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DCF-Rechner

Trag die erwarteten Cashflows für fünf Jahre, den Abzinsungssatz, die Aktienzahl und optional einen Endwert ein. Der Rechner zeigt dir den Wert je Aktie.

ⓘ Geben Sie den erwarteten Cash Flow für das erste Jahr ein.
ⓘ Geben Sie den erwarteten Cash Flow für das zweite Jahr ein.
ⓘ Geben Sie den erwarteten Cash Flow für das dritte Jahr ein.
ⓘ Geben Sie den erwarteten Cash Flow für das vierte Jahr ein.
ⓘ Geben Sie den erwarteten Cash Flow für das fünfte Jahr ein.
ⓘ Geben Sie den Abzinsungsfaktor (Discount Rate) ein.
ⓘ Geben Sie die Anzahl der ausstehenden Aktien des Unternehmens ein.
+
Weitere Eingabemöglichkeiten anzeigen
ⓘ Geben Sie den Terminal Value des Unternehmens ein.
ⓘ Geben Sie die Wachstumsrate des Terminal Value ein.

Dein Ergebnis

Rechenschritte und Formeln

  1. Jeden Cashflow der Jahre 1 bis 5 mit dem Abzinsungssatz auf heute abzinsen
  2. Terminal Value (Endwert) bestimmen: entweder als eigener Betrag oder aus der Wachstumsrate
  3. Terminal Value über 5 Jahre abzinsen
  4. Alles addieren und durch die Zahl der Aktien teilen

Lässt du das Feld „Terminal Value“ leer und gibst eine Wachstumsrate an, berechnet der Rechner den Endwert mit dem Gordon-Wachstumsmodell:

  • = Cashflow im Jahr t
  • = Abzinsungssatz als Dezimalzahl
  • = dauerhafte Wachstumsrate nach Jahr 5
  • = Terminal Value
  • = Anzahl der ausstehenden Aktien
  • = fairer Wert je Aktie
Beispiel: Cashflows 100, 110, 120, 130, 140 Mio. €, 8 %, Wachstum 2 %: Barwert der Cashflows 473{,}00 Mio. €, Terminal Value 2.380{,}00 Mio. €, abgezinst 1.619{,}79 Mio. €. Bei 50 Mio. Aktien: 41,86 € je Aktie.

Gut zu wissen

Der Terminal Value macht oft mehr als die Hälfte des Ergebnisses aus. Schon kleine Änderungen am Abzinsungssatz oder an der Wachstumsrate verändern den fairen Wert deshalb stark – rechne mehrere Varianten.

Quellen: bpb Lexikon der Wirtschaft: Barwert · bpb Lexikon der Wirtschaft: Abzinsung · bpb Lexikon der Wirtschaft: Cashflow

Alle Ergebnisse sind Modellrechnungen zur Orientierung und keine Anlage-, Steuer- oder Rechtsberatung. Der Rechner läuft komplett in deinem Browser, es werden keine Daten gespeichert oder verschickt.